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股票型ETF再現申購潮 頭部ETF大獲發展

文 / leiyuan 來源: 國際金融報 2018-11-06 15:11:00

  近日,備受關注的股票型ETF再現申購潮。數據顯示,10月29日至11月2日,135只ETF份額合計增長18.3億份,其中,跟蹤創業板指數的ETF受到資金大力追捧。截至11月2日,ETF總份額已接近1500億份。

  頭部ETF屢創紀錄

  下半年以來,盡管市場調整不斷,頭部ETF卻大獲發展。記者注意到,ETF市場的馬太效應在加劇,資金青睞的ETF主要集中在頭部。一邊是華安創業板50ETF、易方達創業板ETF、南方中證500ETF等頭部產品規模屢創新高,另一邊卻仍有39只ETF份額不足5000萬份。

  數據顯示,10月29日至11月2日,創業板指以6.74%的漲幅領跑上證綜指和深證成指,跟蹤創業板指數的ETF獲得資金大力追捧。

  具體來看,華安創業板50ETF增至193.06億份,規模一舉超越華夏上證50ETF升至第一名,同時也創下了年內份額新高。易方達創業板ETF在11月2日以24.68億元的日成交額排在所有創業板ETF之首,并且該只ETF也以10億元的年內日均成交額高出創業板ETF日均成交額之和。若按照11月2日單位凈值1.29元計算,該基金規模將達到206.7億元,成為首只規模突破200億元的創業板ETF。

  易方達基金相關人士向記者表示,機構投資者持續加倉創業板ETF,主要是看中了創業板指的低估值和高彈性。在連跌3年之后,創業板指已跌至歷史低位,當前估值30倍,僅有2015年最高估值的四分之一,與2012年末創業板牛市啟動前相持平,極高的性價比受到市場持續高度的關注。

  該人士進一步表示,創業板指成分股以成長股為主,彈性大,通常是市場反彈階段的領漲指數。以今年年初為例,從2月8日階段底部到3月1日高點,創業板指階段上漲了11%,同期上證綜指仍微跌1%。近期創業板指漲幅顯著高于上證綜指及其他主板指數。而良好的流動性也是創業板ETF規模激增的重要原因之一。

  除了創業板ETF外,大藍籌ETF同樣受資金青睞。華夏上證50ETF和南方中證500ETF各自在上周創下一項紀錄。數據顯示,10月29日,上證50指數下挫3.21%,而華夏上證50ETF單日資金流入19.22億元,高出第二名華夏滬深300ETF近四倍;11月2日,南方中證500ETF以47.6億元的成交額奪魁。

  


  具備長期配置價值

  由于近乎滿倉的配置,ETF在弱市跌幅相對較大。

  數據顯示,截至11月5日,135只ETF年內平均虧損18.93%,勉強跑贏上證綜指與滬深300,跑輸股票型基金17.88%與偏股型基金17.22%的平均虧損率。

  不過,ETF在弱市中依舊受到眾多投資者青睞,也主要源于其成本低、交易效率高、分散風險、全球配置等特征。

  那么,ETF持續大額申購也意味著什么?

  華夏基金數量投資部總監徐猛表示,從投資者類別來看,主要是一些相對長線的資金入市,如保險機構、FOF基金以及部分私募基金。從入市途徑來看,一部分投資者通過直接買入或申購ETF,另一部分投資者則通過申購ETF的聯接基金入市,而ETF聯接基金再申購ETF,兩種入市途徑最終都體現為ETF規模的快速增加。

  徐猛認為,ETF持續大額逆勢申購之后,并不意味著市場能立刻見底反彈,短期內市場走勢仍受市場情緒支配,從歷史經驗來看,后續市場可能反彈也可能繼續跌,ETF的大額申購不是短線看多的信號,ETF持續大額申購多出現在長期市場筑底的階段,更多體現為長期配置的較好時機。

  備受海內外歡迎

  目前,ETF已經逐漸成為海內外最受歡迎的基金品種之一。

  貝萊德發布的《BlackRock ETF Pulse Survey》顯示,“千禧一代”( 1984-1995年出生)受訪者當中,有42%的人持有ETF,且未來一年往ETF配置新資產的意愿比例上升,達85%;女性受訪者申購ETF的比例大幅上升至30%。而去年的調查顯示,千禧一代受訪者僅有33%持有ETF,且未來一年內計劃投資ETF的比例為70%。

  徐猛表示,在海外,越來越多的資金從主動管理基金向以ETF為代表的指數基金轉移。根據ICI數據,美國國內股票指數共同基金、ETF不斷吸走主動管理型股票基金的資金,從2007年到2016年,前者累計流入1.4萬億美元,后者累計流出1.1萬億美元。

  證監會官網信息顯示,截至10月26日,基金公司年內共申報了45只ETF。10月份僅有平安基金申報了一只ETF,即中證新能源汽車產業交易型開放式指數基金。上述申報的ETF中,除了跟蹤創業板、中證500、滬深300、中證100等常見指數外,還有多只跟蹤MSCI中國A股、富時中國A50、中證央企結構調整指數的ETF。

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